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从富阳纸企停产到涨价，环保政策是去产能还是去产量？

发布日期： 来源：纸业内参 责编：羽佳 浏览次数：2730版权与免责声明

核心提示：前几天一篇关于富阳纸企三年内停产搬迁的文章，引起很多同行的共鸣，有人赞成有人反对，赞成的认为富阳地理位置特殊，纸厂规模小、污染重，富阳这个城市到了转型的时候，纸厂关掉也是应该得；【中塑讯】河南京大学学与开封龙宇化工有限公司联合承当的高性能改性聚甲醛项目反对的则普遍担心，当地人干造纸已经几十年了，没了企业，人怎么汽油办？而且搬迁需要大量资金，政府能否承担的起，万亿资金不到位，企业没了，补偿也没有，吃亏的是当地老百姓。

【中国包装讯】前几天一篇关于富阳纸企三年内停产搬迁的文章，引起很多同行的共鸣，有人赞成有人反对，赞成的认为富阳地理位置特殊，纸厂规模小、污染重，富阳这个城市到了转型的时候，纸厂关掉也是应该得；反对的则普遍担心，当地人干造纸已经几十年了，没了企业，人怎么办？而且搬迁需要大量资金，政府能否承担的起，万亿资金不到位，企业没了，补偿也没有，吃亏的是当地老百姓。

赞成的不用多说床头柜，政府就是这样考虑的，整体关停的呼声从2010年之后就不断，前两年组成四大集团不过是想着抱团取暖，力挽狂澜，实际上基本没有什么效果，这次是下定决定要彻底搬迁。

反对的有担心，其实也不是什么大事。说到失业，主要还是看个人，真正有技术有能力的人这几年走了也有不少，这两年行业好，项目多，我认识的好几位富阳纸厂里有技术的人都被挖到外地的纸厂去工作，待遇也更好。政府有没有钱这个事情，现在不好说，行业好，企业赚钱，政府想让你停，银行也不答应；可是3年后，行业还会那么好么？

今天想谈的是涨价。这个月包装纸跌了不少，文化纸、白卡纸还是在涨，我本人是做项目的，不是卖纸的，但是去企业的次数不少光缆，看到企业开机情况比较多，看到企业的仓库情况也不少，想谈点自己的看法。

2017年我从各种上看到很多观点，分析来分析去，公认的是造纸行业的这轮复苏是多年环保政策高压下，行业结构调整的结果，去产能之后，行业供求平衡了，价格自然就上来了。之前看到一篇采访行业专家郭永新的文章，提到“造纸涨价是一张环保支票的兑现”。这个说法很有道理。从我做项目来看，2016年以全部生产进程的整合使公司有益可图前，行业新增产能确实很少，企业的投资基本都是在环保治理方面。不过即使这样，国内仍然是供大于求的局面，比如白卡纸，开机率有很长时间都不到70%。

下面想说一下我对这轮涨价的看法。涨价的起点是2014年开始的东莞去产能行动，用了一年多的时间，造纸企业由95家减少到23家，淘汰落后产能约530万吨。据说，政府拿出了近20亿的现金补贴给淘汰企业，拿出近10亿的现金（环保改造奖励为主）补贴给留下的企业。淘汰的纸种以低端的瓦楞纸、灰纸板为主，还有少量牛卡、卫生纸。所以从2015年开始，瓦楞纸、箱板纸价格都有轻微的涨幅。这一年整体来看，市场并不好，白纸板不到3000，白卡纸跌到过4000，文化纸也就在左右。去产能不光是政府行为，市场不好也让企业自发的去产量（注意，产量不是产能）。晨鸣搬迁白牛卡、万国太阳、APP、博汇的白卡纸机长期低效率运行，华泰开挤出机占塑料机械总产值的31%始停产纸机逐步改造，都是这一年的事情。

真正开始上涨是从2016年，包装纸率先开始涨价，上半年涨价势头还比较弱，带动了废纸价格开始缓慢上涨。这一段时间，白卡纸四大家联合停机保价，让白卡纸站住了5000这个价位，但是再涨也没有动力。文化纸的波动并不大，甚至还有降价。

从三季度开始，涨价范围开始扩大，因为G20峰会的影响，浙江省企业大面积停产，开启了涨势。停产结束后，价格一下子涨疯了，原纸、废纸价格猛涨。也是从这时候开始，白卡纸和文化纸这些木浆产品也开始涨价。从需求来悍马配件看，包装纸涨价是因为前期停产导致供给减少了，企业库存少了所以会涨，可是白卡和文化纸的涨价理由在哪呢？

我的感觉，三季度涨价的关键就是富阳这个地区白纸板（包括灰底白）大量停产导致。这个产品比较特殊，原料既使用废纸又使用木浆，而功能上又和箱板纸（牛卡）、白卡纸（社会卡）有可替代性。在富阳停产的这段时间，玖龙在灰底白这个产品开始涨价，停产结束后，2016年10月份，全国灰底白的价格快速上升，也是这个时候，富阳发生了集体垄断涨价的事情，后来被发改委重罚。

灰底白的涨价，一方面带动箱板纸（牛卡）涨价，连带着牛皮纸、瓦楞纸涨价，废纸也在10月和11月开始快速涨价。另一方面，灰底白涨价带动了其更高端的替代品白卡纸开始涨价，两个产品正常的价差应该在元/吨左右，当灰底白已经涨到4500，白卡纸还不到5500的时候，白卡纸的需求就开始增加，涨价也开始了，然后带动铜版纸先涨价，随后带动木浆价格在2016年11月快速上涨，随后双胶纸开始上涨。

2017年之前，双胶纸普遍比铜版纸要高500元/吨，但是在涨价行情发生后，铜版纸企业集中度更高，更容易形成价格联盟，所以铜版纸涨价的速度比双胶纸更快，有几个月铜版纸价格比双胶纸高出了500元以上，现在两个产品的价格已经基本持平，相差不大。

这就是一个涨价的逻辑，东莞停产是起点，浙江停产（富阳为主）是转折点，事实证明，白纸板（灰底白）这类产品虽然在市场上每年的总量只有1000万吨多一点，不算最多的种类，但是对市场的推动作用却是很明显的，尤其是玖龙、理文、建晖，都有这类产品。富阳一旦产量下滑，玖龙马上提价。2017年下半年，富阳地区多次错峰生产停机，玖龙趁机提价，灰底白的价格一度都超过5500元，白卡的价格也跟涨，但是需求毕竟有限，涨到6500以上，需求就要下降。

从现在的降价来看，灰底白已经降到了4500左右，但是需求还是不行，白卡虽然还在涨，但是只要价格高于灰底白2000元以上，需求就会向灰底白转移。两者的可替代性决定了价格不会太近，也不会偏离太远。

话说回来，这是去产能带来的涨价么？产能真的降了么？一点也没有。这只是去产量带来的涨价。而且因为2017年市场好，新项目遍地都是，纸厂吃肉，设备厂也跟着喝汤，好企业订单排到2019年都做不完，前几年快倒闭的设备厂也都起死回生。有些中小企业上不了新项目，干脆把前几年暂时关了的纸机重新开机，一些2米多本来要淘汰的纸机也都买回来重新开机做包装纸，而且都是些低端产品。

产能不但没降，反而升了！产品质量不但没有提高，反而降了！

再回到木浆产品，白卡纸、文化纸2017年涨，固然是有需求增多的影响，但是木浆价格的上涨也是主要的因素。可是木浆价格为什么会涨呢？说到底，还是中国纸品价格上涨带动的全球木浆价格上涨，形成了互相推动。如果不是中国涨的这么猛，以欧美的需求增量，浆价和纸价能涨起来么？

我的理解，中国的环保政策，应该是让中国的产能真正减少，让造纸产能随一带一路转移到国外，而不是单纯的产量减少，可是从实施的效果来看，不但产能没有减少，反而继续增加，同时一系列为了去产能的奖励补贴，带动了价格的上涨，成为了其他地方上新产能的动力，也成了国外木浆产品涨价的动力。

未来三年，富阳纸厂的大面积停产，应该又是东莞停产的翻版。政府拿出大量资金补贴企业关停或搬迁，中国纸品的价格将保持在高位，并远高于国外产品，出口减少，包装纸产能继续向北方和中西部转移，但是总量会继续增加。可是，当环保支票兑现完之后，会怎么样呢？

以上观点都是个人理解，不知道对不对，行业太热总觉得不安全。